वित्त में स्प्रेड क्या है: एक ट्रेडर के लिए स्पष्ट गाइड

संक्षेप में:

वित्तीय क्षेत्र में स्प्रेड दो संबंधित वित्तीय मूल्यों के बीच का एक मापने योग्य अंतर है, जो बाजार की लागत, जोखिम या बाजार की स्थिति को दर्शाता है। बिड-आस्क, ऑप्शंस और यील्ड स्प्रेड को समझने से ट्रेडर्स को तरलता, जोखिम प्रबंधन और व्यापक आर्थिक स्थितियों का सटीक आकलन करने में मदद मिलती है। स्प्रेड की समझ होना ट्रेडिंग के सही निर्णय लेने, लागत कम करने और गलत व्याख्याओं से बचने के लिए आवश्यक है।.

वित्तीय क्षेत्र में स्प्रेड को दो संबंधित वित्तीय मूल्यों के बीच मापने योग्य अंतर के रूप में परिभाषित किया जाता है, जैसे कि मुद्रा युग्म की बिड और आस्क कीमतें, दो बॉन्ड की यील्ड, या दो ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की स्ट्राइक कीमतें। स्प्रेड की यह परिभाषा फॉरेक्स से लेकर फिक्स्ड इनकम और डेरिवेटिव्स तक, हर बाजार में लागू होती है। संदर्भ के अनुसार इसका अर्थ बदलता रहता है, और यही वह जगह है जहां ज्यादातर ट्रेडर भ्रमित हो जाते हैं। बिड-आस्क, ऑप्शन और यील्ड सहित स्प्रेड के तीन मुख्य प्रकारों को समझने से आपको एक भी ट्रेड करने से पहले ट्रेडिंग लागत, जोखिम और बाजार की स्थिति का सीधा अंदाजा लग जाता है।.

वित्त में स्प्रेड क्या है और यह क्यों महत्वपूर्ण है?

A प्रसार अंतर को मापता है दो वित्तीय मूल्यों के बीच का अंतर, हर उस बाजार में वास्तविक आर्थिक महत्व रखता है जहां यह दिखाई देता है। मूल विचार स्थिर रहता है: दो संख्याओं के बीच एक मात्रात्मक अंतर। जो बदलता है वह यह है कि वे संख्याएँ क्या दर्शाती हैं और यह अंतर आपको बाजार के बारे में क्या बताता है।.

फॉरेक्स ट्रेडिंग में, स्प्रेड वह अंतर होता है जो ब्रोकर द्वारा आपको करेंसी पेयर बेचने की कीमत (आस्क) और उसे वापस खरीदने की कीमत (बिड) के बीच होता है। बॉन्ड ट्रेडिंग में, स्प्रेड दो डेट इंस्ट्रूमेंट्स के बीच यील्ड का अंतर होता है। ऑप्शंस ट्रेडिंग में, स्प्रेड एक सुनियोजित संरचना होती है जिसमें आप एक कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं और दूसरा एक साथ बेचते हैं। स्प्रेड बाजार की स्थितियों और निवेशकों की भावनाओं के प्रमुख संकेतक के रूप में काम करते हैं, जो उन्हें आपके ट्रेड कन्फर्मेशन में केवल एक मद से कहीं अधिक महत्वपूर्ण बनाते हैं।.

जो व्यापारी स्प्रेड को एक ही अवधारणा मानते हैं, वे अक्सर गलत निर्णय लेते हैं। एक फॉरेक्स व्यापारी जो बिड-आस्क स्प्रेड को ऑप्शंस स्प्रेड रणनीति के साथ भ्रमित करता है, वह लेन-देन लागत की तुलना जोखिम प्रबंधन संरचना से कर रहा है। ये दोनों मूल रूप से अलग-अलग उपकरण हैं। यह पहचानना कि आप किस प्रकार के स्प्रेड से निपट रहे हैं, इसका सही उपयोग करने की दिशा में पहला कदम है।.

वित्त में स्प्रेड के मुख्य प्रकार क्या हैं?

वित्तीय बाजारों में स्प्रेड की तीन श्रेणियां प्रमुख हैं: बिड-आस्क स्प्रेड, ऑप्शंस स्प्रेड और यील्ड स्प्रेड। प्रत्येक का एक विशिष्ट उद्देश्य होता है और यह अलग-अलग संदर्भों में दिखाई देता है।.

The बिड-आस्क स्प्रेड वह अंतर है। खरीदार द्वारा भुगतान की जाने वाली उच्चतम कीमत और विक्रेता द्वारा स्वीकार की जाने वाली न्यूनतम कीमत के बीच का अंतर। यह प्रत्यक्ष लेनदेन लागत होने के साथ-साथ बाजार की तरलता का वास्तविक समय माप भी है। कम बोली-पूछताछ अंतर सक्रिय और तरल बाजारों का संकेत देते हैं। अधिक बोली-पूछताछ अंतर कम तरलता या अत्यधिक अनिश्चितता का संकेत देते हैं।.

ऑप्शंस स्प्रेड में खरीदना और बेचना दोनों शामिल होते हैं। एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति पर अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों या समाप्ति तिथियों वाले विकल्प। यह संरचना व्यापार शुरू होने से पहले अधिकतम जोखिम और अधिकतम लाभ को परिभाषित करती है। यह पूर्वानुमानशीलता ही व्यापारियों द्वारा इनके उपयोग का मुख्य कारण है।.

यील्ड स्प्रेड दो बॉन्डों के बीच यील्ड के अंतर को मापता है, आमतौर पर एक कॉर्पोरेट बॉन्ड और समान परिपक्वता अवधि वाले अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के बीच, या 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड और 2-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड के बीच। यह अंतर क्रेडिट जोखिम, आर्थिक अपेक्षाओं और निवेशकों के विश्वास को दर्शाता है।.

फैलाव प्रकार	यह क्या मापता है	प्राथमिक उपयोग
बिड-आस्क स्प्रेड	खरीद और बिक्री मूल्य के बीच का अंतर	लेनदेन लागत और तरलता संकेत
विकल्प प्रसार	दो विकल्पों के बीच अंतर (पैरों के बीच)	जोखिम का निर्धारण और लागत में कमी
उपज प्रसार	दो बॉन्ड यील्ड के बीच का अंतर	ऋण जोखिम और आर्थिक पूर्वानुमान

प्रत्येक प्रकार के लिए एक अलग विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है। अपने सक्रिय बाजारों में तीनों प्रकार की निगरानी करने से आपको केवल कीमत की तुलना में स्थितियों की अधिक व्यापक तस्वीर मिलती है।.

ट्रेडिंग में बिड-आस्क स्प्रेड की गणना और व्याख्या कैसे करें

बिड-आस्क स्प्रेड का फॉर्मूला सीधा-सादा है: आस्क प्राइस से बिड प्राइस घटा दें। अगर EUR/USD में बिड 1.0850 और आस्क 1.0853 है, तो स्प्रेड 3 पिप्स है। यह 3 पिप्स का अंतर कमीशन लगने से पहले ट्रेड में प्रवेश करने के लिए आपको चुकानी पड़ने वाली न्यूनतम लागत है।.

आस्क प्राइस के प्रतिशत के रूप में स्प्रेड की गणना करने से आपको विभिन्न इंस्ट्रूमेंट्स की तुलना करने में अधिक उपयोगी सहायता मिलती है। स्प्रेड को आस्क प्राइस से विभाजित करें और 100 से गुणा करें। 1.0853 पर EUR/USD पर 3-पिप स्प्रेड लगभग 0.028% के बराबर होता है, जो टाइट है। 1.2000 पर किसी विदेशी करेंसी पेयर पर 30-पिप स्प्रेड 2.5% के बराबर होता है, जो महंगा है।.

किसी भी समय प्रसार कितना व्यापक या संकीर्ण होगा, यह कई कारकों पर निर्भर करता है:

बाजार तरलता: EUR/USD और USD/JPY जैसी प्रमुख विदेशी मुद्रा जोड़ियों में सबसे कम स्प्रेड होता है क्योंकि इनमें ट्रेडिंग वॉल्यूम बहुत अधिक होता है।.
अस्थिरता: अस्थिर बाजारों में बोली-पूछताछ का अंतर बढ़ जाता है, इससे आपके लेनदेन की लागत ठीक उसी समय बढ़ जाती है जब आपको व्यापार करने की सबसे अधिक आवश्यकता महसूस हो सकती है।.
अपना समय: ट्रेडिंग के चरम घंटों के दौरान, जब लंदन और न्यूयॉर्क के सत्र ओवरलैप होते हैं, तो स्प्रेड कम हो जाता है, और ऑफ-आवर्स के दौरान, जब लिक्विडिटी कम होती है, तो स्प्रेड बढ़ जाता है।.
ब्रोकर मॉडल: मार्केट मेकर्स निश्चित या परिवर्तनीय स्प्रेड निर्धारित करते हैं। ईसीएन ब्रोकर कच्चे इंटरबैंक स्प्रेड के साथ-साथ कमीशन भी ग्राहकों को देते हैं।.

स्प्रेड कब बढ़ते हैं, यह समझने से आपको एंट्री और एग्जिट पॉइंट्स की बेहतर योजना बनाने में मदद मिलती है। किसी समाचार विज्ञप्ति के दौरान, जब स्प्रेड तीन गुना हो जाते हैं, ट्रेड में प्रवेश करना एक ऐसा नुकसान है जिसे ज्यादातर ट्रेडर तब तक कम आंकते हैं जब तक कि वे इसे अपने स्टेटमेंट में नहीं देख लेते।.

विशेषज्ञ सलाह: कीमत देखने से पहले बिड-आस्क स्प्रेड पर ध्यान दें। यदि आपके इच्छित ट्रेड पर बिड-आस्क स्प्रेड अपने औसत से काफी बढ़ गया है, तो यह कम लिक्विडिटी या बढ़े हुए जोखिम का संकेत है। या तो स्थिति सामान्य होने तक प्रतीक्षा करें या बढ़ी हुई लागत को ध्यान में रखते हुए अपनी पोजीशन का आकार कम करें।.

ऑप्शंस स्प्रेड क्या होते हैं और ट्रेडर जोखिम प्रबंधन के लिए इनका उपयोग कैसे करते हैं?

ऑप्शंस स्प्रेड एक मल्टी-लेग रणनीति है जिसमें आप एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति पर एक ऑप्शन खरीदते हैं और दूसरा बेचते हैं। बेचा गया ऑप्शन खरीदे गए ऑप्शन के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम के एक हिस्से की भरपाई करता है, जिससे आपकी कुल लागत कम हो जाती है। इसके बदले में, आप अपने अधिकतम लाभ को सीमित कर देते हैं। यह समझौता सोच-समझकर किया जाता है: सीमित लाभ के बदले कम लागत और निश्चित जोखिम।.

स्प्रेड की तीन मुख्य संरचनाएं हैं: वर्टिकल, हॉरिजॉन्टल और डायगोनल। वर्टिकल स्प्रेड में समाप्ति तिथि समान होती है लेकिन स्ट्राइक मूल्य अलग-अलग होते हैं। हॉरिजॉन्टल स्प्रेड (जिसे कैलेंडर स्प्रेड भी कहा जाता है) में स्ट्राइक मूल्य समान होता है लेकिन समाप्ति तिथियां अलग-अलग होती हैं। डायगोनल स्प्रेड में स्ट्राइक और समाप्ति तिथियां दोनों ही शामिल होती हैं।.

व्यापारी कई व्यावहारिक कारणों से ऑप्शंस स्प्रेड का उपयोग करते हैं:

सीमित जोखिम: ट्रेड शुरू होने से पहले ही आपको अपने अधिकतम नुकसान का पता होता है, जिससे पोजीशन साइजिंग आसान हो जाती है।.
प्रीमियम की लागत में कमी: एक हिस्से को बेचने से दूसरे हिस्से को खरीदने की लागत की भरपाई हो जाती है, जिससे दिशात्मक दांव लगाना सीधे विकल्प खरीदने की तुलना में सस्ता हो जाता है।.
अनुकूलित बाजार दृष्टिकोण: मध्यम दिशात्मक चालों के लिए वर्टिकल स्प्रेड कारगर होते हैं। कैलेंडर स्प्रेड समय के साथ मूल्य में गिरावट से लाभ कमाते हैं। डायगोनल स्प्रेड बाजार की स्थितियों में बदलाव के अनुसार समायोजन की अनुमति देते हैं।.

असाइनमेंट जोखिम और तरलता संबंधी चिंताएँ ऑप्शंस स्प्रेड में दो सबसे आम कमियाँ हैं। शॉर्ट लेग पर जल्दी असाइनमेंट आपको अवांछित स्थिति बनाए रखने के लिए मजबूर कर सकता है। अलग-अलग लेग पर व्यापक बिड-आस्क स्प्रेड आपके प्रवेश और निकास लागत को बढ़ा देते हैं, विशेष रूप से कम तरल अंडरलाइंग्स पर। ट्रेडर अक्सर इस बात को कम आंकते हैं कि प्रत्येक लेग पर बिड-आस्क स्प्रेड रणनीति के सैद्धांतिक लाभ को कितना कम कर देता है।.

विशेषज्ञ सलाह: मल्टी-लेग ऑप्शंस स्प्रेड बनाते समय, प्रवेश करने से पहले सभी लेग्स में कुल बिड-आस्क लागत की गणना करें। कम लिक्विडिटी वाले ऑप्शंस पर, संयुक्त स्प्रेड लागत रणनीति के अधिकतम लाभ का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खा सकती है। तरल विकल्प रणनीतियाँ निष्पादन लागत को नियंत्रण में रखने के लिए उच्च मात्रा वाले अंतर्निहित निवेशों पर।.

यील्ड स्प्रेड बाजार की स्थितियों के बारे में क्या जानकारी देते हैं?

यील्ड स्प्रेड दो बॉन्डों के बीच यील्ड के अंतर को मापता है, और यह अंतर बताता है कि बाजार सामूहिक रूप से जोखिम और आर्थिक दिशा के बारे में क्या मानता है। सबसे अधिक ध्यान दिया जाने वाला यील्ड स्प्रेड 10-वर्षीय बॉन्ड और 2-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के बीच का अंतर है, जो आर्थिक अपेक्षाओं के बैरोमीटर के रूप में कार्य करता है।.

10-वर्षीय और 2-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड के बीच यील्ड स्प्रेड जैसे उदाहरण में, जब यील्ड कर्व उलट जाता है (यानी अल्पकालिक यील्ड दीर्घकालिक यील्ड से ऊपर हो जाती है), तो ऐतिहासिक रूप से मंदी का पूर्वानुमान लगाया जा सकता है। उलटा यील्ड कर्व यह संकेत देता है कि निवेशक आर्थिक स्थितियों में गिरावट की आशंका जता रहे हैं, जिससे वे लंबी अवधि के बॉन्डों की ओर आकर्षित होते हैं और दीर्घकालिक यील्ड नीचे गिर जाती है। 1955 के बाद से अमेरिका में आई हर मंदी से पहले उलटा यील्ड कर्व देखा गया है, जो इस स्प्रेड को व्यापारियों के लिए उपलब्ध सबसे विश्वसनीय मैक्रो संकेतकों में से एक बनाता है।.

कॉर्पोरेट बॉन्ड और ट्रेजरी बॉन्ड के बीच अंतर का कम होना निवेशकों के बढ़ते भरोसे और क्रेडिट जोखिम के लिए कम मुआवज़ा स्वीकार करने की उनकी तत्परता को दर्शाता है। अंतर का बढ़ना तनाव, डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम और सुरक्षित निवेश की ओर पलायन का संकेत देता है। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, निवेश-योग्य कॉर्पोरेट बॉन्ड के अंतर में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई क्योंकि निवेशकों ने सरकारी ऋण के अलावा किसी भी अन्य ऋण को रखने के लिए बहुत अधिक प्रतिफल की मांग की।.

यील्ड स्प्रेड परिदृश्य	यह क्या संकेत देता है	व्यावहारिक निहितार्थ
कॉर्पोरेट प्रसार में कमी	बढ़ता आत्मविश्वास, कम क्रेडिट जोखिम	जोखिम लेने का माहौल; शेयर बाजार में अक्सर तेजी आती है
कॉर्पोरेट विस्तार का विस्तार	बाजार में तनाव, डिफ़ॉल्ट का उच्च जोखिम	जोखिम से बचने का संकेत; रक्षात्मक रणनीति पर विचार करें
उलटा ट्रेजरी वक्र	मंदी की उम्मीदें	ऐतिहासिक रूप से आर्थिक मंदी से पहले आता है
तीव्र राजकोषीय वक्र	विकास की अपेक्षाएँ	चक्रीय परिसंपत्तियों और बैंकों के लिए अनुकूल

पोर्टफोलियो प्रबंधक विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करने के लिए यील्ड स्प्रेड का उपयोग करते हैं। जब कॉरपोरेट स्प्रेड में तेजी से वृद्धि होती है, तो अक्सर यह इक्विटी बाजार में कमजोरी के कई सप्ताह पहले ही संकेत दे देता है, जिससे सतर्क व्यापारियों को एक प्रारंभिक चेतावनी मिल जाती है जो केवल मूल्य चार्ट से नहीं मिलती।.

चाबी छीनना

वित्त में स्प्रेड का अर्थ तीन अलग-अलग अवधारणाओं को समाहित करता है, और इनमें भ्रम होने से व्यापारियों को धन, समय और अवसरों का नुकसान होता है।.

बिंदु	विवरण
स्प्रेड परिभाषा	स्प्रेड दो वित्तीय मूल्यों के बीच का मापने योग्य अंतर है: कीमतें, यील्ड या ऑप्शन स्ट्राइक।.
बिड-आस्क स्प्रेड	अपनी प्रत्यक्ष लेनदेन लागत ज्ञात करने के लिए बोली में से मांग को घटाएं; अधिक अंतर का अर्थ है उच्च लागत और कम तरलता।.
विकल्प स्प्रेड	एक साथ ऑप्शन खरीदना और बेचना जोखिम को सीमित करता है और प्रीमियम लागत को कम करता है, लेकिन असाइनमेंट और तरलता जोखिम को बढ़ाता है।.
उपज प्रसार	बॉन्ड यील्ड के बीच का अंतर क्रेडिट जोखिम और आर्थिक अपेक्षाओं का संकेत देता है, और इसका उलटा होना मंदी की भविष्यवाणी करता है।.
संदर्भ ही सब कुछ है	ट्रेडिंग का निर्णय लेने से पहले हमेशा यह पहचान लें कि किस प्रकार का स्प्रेड लागू होता है, ताकि गलत व्याख्या से होने वाली महंगी हानि से बचा जा सके।.

साक्षरता का प्रसार करना सबसे कम आंका जाने वाला व्यापारिक कौशल क्यों है?

ट्रेडिंग की अधिकांश शिक्षा एंट्री, एग्जिट और चार्ट पैटर्न पर केंद्रित होती है। स्प्रेड को बस नाममात्र का उल्लेख मिलता है। मैंने देखा है कि यह एक ऐसी गलती है जिससे ट्रेडर्स को भारी नुकसान उठाना पड़ता है, और यह नौसिखिया और अनुभवी बाजार प्रतिभागियों के बीच सबसे स्पष्ट अंतरों में से एक है।.

नए व्यापारी अक्सर स्प्रेड के तीन अर्थों को लेकर भ्रमित हो जाते हैं, बिड-आस्क कॉस्ट को एक रणनीतिक संरचना मान लेते हैं, या यील्ड स्प्रेड सिग्नल को प्राइस एक्शन संकेत समझ लेते हैं। यह भ्रम स्वाभाविक है क्योंकि "स्प्रेड" शब्द ब्रोकर इंटरफेस, ऑप्शंस चेन और वित्तीय समाचारों में बिना किसी स्पष्ट लेबल के दिखाई देता है, जिससे यह स्पष्ट नहीं होता कि किस प्रकार के स्प्रेड की बात हो रही है। विशेषज्ञ हमेशा सलाह देते हैं कि कार्रवाई करने से पहले संदर्भ को स्पष्ट कर लें, और यह सलाह सुनने में जितनी लगती है उससे कहीं अधिक व्यावहारिक है।.

मैंने पाया है कि जो व्यापारी स्प्रेड लिटरेसी में महारत हासिल कर लेते हैं, वे व्यापार के हर चरण में बेहतर निर्णय लेते हैं। वे जोखिम कम करने के लिए टाइट बिड-आस्क स्प्रेड वाले इंस्ट्रूमेंट्स चुनते हैं। वे अनिश्चित स्थितियों में जोखिम का आकलन करने के लिए नेकेड ऑप्शंस खरीदने के बजाय ऑप्शंस स्प्रेड का उपयोग करते हैं। वे किसी दिशात्मक झुकाव का निर्णय लेने से पहले मैक्रो परिस्थितियों का आकलन करने के लिए यील्ड स्प्रेड पर नज़र रखते हैं। ये कोई उन्नत तकनीकें नहीं हैं। ये बुनियादी आदतें हैं जो समय के साथ विकसित होती जाती हैं।.

कड़वा सच यह है कि स्प्रेड को नज़रअंदाज़ करने से वे गायब नहीं हो जाते। वाइड-स्प्रेड इंस्ट्रूमेंट में किया गया हर ट्रेड आपकी सोच से कहीं ज़्यादा महंगा पड़ता है। लेग लिक्विडिटी की जाँच किए बिना बनाई गई हर ऑप्शन स्ट्रैटेजी में एज का नुकसान होता है। यील्ड स्प्रेड पर विचार किए बिना किया गया हर मैक्रो कॉल उस सिग्नल को नज़रअंदाज़ कर देता है जिसे संस्थागत ट्रेडर रोज़ाना देखते हैं। स्प्रेड का ज्ञान गंभीर ट्रेडर्स के लिए ज़रूरी है, यह कोई विकल्प नहीं है। यह मूलभूत आवश्यकता है।.

उस ज्ञान को ठोस जानकारी के साथ मिलाएं। जोखिम प्रबंधन प्रथाएं और आपके पास एक ऐसा ढांचा है जो बाजार की सभी स्थितियों में कारगर साबित होता है, न कि केवल उन रुझानों वाले वातावरण में जहां लगभग कोई भी दृष्टिकोण समझदारी भरा लगता है।.

— एफएक्स

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स्प्रेड को समझना बुनियादी बात है। वास्तविक बाज़ारों में उस ज्ञान को लागू करना ही सफलता की कुंजी है।.

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

वित्त में स्प्रेड की सबसे सरल परिभाषा क्या है?

स्प्रेड दो वित्तीय मूल्यों के बीच का अंतर होता है, जैसे किसी परिसंपत्ति की बोली और पूछ मूल्य, दो बांडों की उपज, या दो विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य। इसका विशिष्ट अर्थ पूरी तरह से बाजार की स्थिति पर निर्भर करता है।.

आप बिड-आस्क स्प्रेड की गणना कैसे करते हैं?

बिड प्राइस को आस्क प्राइस से घटाएं। यदि किसी स्टॉक का बिड प्राइस $50.00 और आस्क प्राइस $50.05 है, तो स्प्रेड $0.05 होगा, जो ट्रेड में प्रवेश करने की आपकी न्यूनतम लागत को दर्शाता है।.

प्रसार में वृद्धि क्या दर्शाती है?

बोली-पूछताछ के अंतर में वृद्धि बाजार में कम तरलता या अधिक अस्थिरता का संकेत देती है। कॉरपोरेट बॉन्ड और ट्रेजरी बॉन्ड के बीच उपज के अंतर में वृद्धि बढ़ते क्रेडिट जोखिम और निवेशकों के तनाव का संकेत देती है।.

ऑप्शन ट्रेडर सिंगल ऑप्शन के बजाय स्प्रेड का उपयोग क्यों करते हैं?

ऑप्शन स्प्रेड खरीदे गए ऑप्शन को बेचे गए ऑप्शन के साथ जोड़कर पोजीशन की कुल प्रीमियम लागत को कम करते हैं। इसका नुकसान यह है कि अधिकतम लाभ सीमित हो जाता है, लेकिन निर्धारित जोखिम और कम लागत के कारण कई स्थितियों में स्प्रेड पूंजी के लिहाज से अधिक कारगर होते हैं।.

यील्ड कर्व स्प्रेड मंदी की भविष्यवाणी कैसे करता है?

जब 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड से ऊपर बढ़ जाती है, तो स्प्रेड उलट जाता है। 1955 के बाद से अमेरिका में आई हर मंदी से पहले यह उलटफेर हुआ है, जो इस बात का संकेत है कि निवेशक दीर्घकालिक दृष्टिकोण की तुलना में निकट भविष्य में आर्थिक स्थितियों के बिगड़ने की उम्मीद कर रहे हैं।.